La teoría del cisne negro en la bolsa
Cuando todo anda demasiado bien es cuando hay que empezar a preocuparse
Sin embargo, es inútil tratar de predecir un cisne negro, ya que los ejemplos predichos son extremadamente raros. Según el autor, los métodos de previsiones fundados sobre elementos pasados resultan inútiles en el caso de los cisnes negros. n
En las finanzas, los eventos imprevisibles ponen en tela de juicio las certitudes de analistas, que eran consideradas como verdades absolutas, y dan lugar a variaciones en precios totalmente alejados de los previstos. nEn mercados financieros con mucha liquidez, las operaciones de cobertura tienden a ignorar las probabilidades débiles.
Cuando el cisne negro aparece, los arbitrajes deben alinearse y muchas veces sufren enormes pérdidas: es la potencia de lo imprevisible. nExisten varios ejemplos de cisnes negros ya que los eventos considerados poco probables ocurren bastante seguido.
Es el caso de todos los krachs y la crisis de los subprimes, que en el 2007 puso en evidencia los enormes riesgos soportados por los bancos que creían estar libres de riesgo. La solidez del sistema bancario, en su conjunto, fue cuestionada. n
Esto se ve también en las empresas: la tragedia de Fukushima tuvo consecuencias nefastas en las valoraciones de los especialistas en energía nuclear. n
Un consejo práctico del inversor inteligente: cuando el"escenario ideal" se deteriora, venda. n
Las finanzas son sobre todo una cuestión de sentido común y el cisne negro nos es más que una nueva ilustración de esto. El cisne negro es la teorización de la sabiduría popular: cuando todo anda demasiado bien es cuando hay que empezar a preocuparse. n
Cuando todo marcha de maravilla para un mercado o para una empresa, cuando se habla de"escenario ideal" no hay que dejar de estar vigilante y si el cisne negro aparece es indispensable utilizar el análisis técnico apropiado para encontrar los soportes a la baja y si estos ya hubieran sufrido de este evento improbable, liquide sus posiciones, ya habrá tiempo para volver.
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