¡Oso a la vista! ¿Posible bajón de mercado de valores del mundo?
Los signos de un revés de la tendencia de la bolsa son evidentes, le explicamos por qué
n nEl u201coso u201d hace su aparición de forma discreta en regla general, pero algún movimiento brusco en los mercados lo puede despertar de súbito. Y es que un mercado alcista no para por agotamiento, termina cuando llega una recesión. n
nEn efecto, siete de los ocho últimos mercados alcistas se terminaron con una recesión económica. Y el escenario es conocido, aunque no existan recesiones idénticas, la tendencia sigue el mismo esquema: una aceleración de la economía que consume las capacidades de producción que conduce a presiones inflacionistas, lo cual obliga a los bancos centrales a intervenir.
Y como los mercados anticipan la subida de tasas, la curva de rendimiento se invierte, es decir que el rendimiento a corto plazo es mayor que el rendimiento a largo plazo, el crecimiento desacelera, y casi sistemáticamente, la economía se revierte arrastrando a los mercados con ella. n n
u00bfCómo saber si una recesión se avecina? La recuperación económica actual es más lenta que las anteriores, el crecimiento se frenó por una recuperación modesta del mercado inmobiliario y la falta de confianza de las empresas, en consecuencia existen reservas que hicieron que se prolongue la duración del ciclo.
Sin embargo, el inversor inteligente considera que una recuperación u201cfloja u201d no basta para sostener un mercado bursátil alcista. Ahora mismo, una aceleración económica sería necesaria. Pero, no vemos venir una en los próximos años, aun menos si la Fed, que jugó un rol importantísimo de sostén de la economía e indirectamente de los mercados en los últimos años se retira ahora. Y es que la Fed es el mejor aliado del Toro, pero hasta ahora ninguna institución supo eludir al Oso u2026
* Abogado especialista en finanzas, bolsas y mercados internacionales. nDirector general de Latin America Invest Corp.
nAdministrador de patrimonios por 3.000 millones de dólares. Www.latinamericainvest.net / damianvalenzuela@latinamericainvest.com
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