Un nuevo valor refugio en los mercados bursátiles
Las acciones tecnológicas americanos resistieron muy bien a la baja cuasi generalizada de las últimas semanas y se convirtieron en el refugio favorito de los inversores
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Cuando los mercados están a la baja, los valores refugio están al alza. Pero lo que impresiona es que la elección de valores refugio está en constante evolución. A veces de manera radical. El ejemplo más sorprendente es el del oro, valor refugio absoluto durante muchas décadas, que se estancó desde hace algunas semanas.
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Los inversores colocan ahora su dinero en los más grandes valores tecnológicos americanos. u00bfPor qué? Probablemente porque los inversores piensan que estas empresas están más aptas a resistir los choques, que están más inmunizadas a las vicisitudes de los mercados. Que se verían menos afectadas por una eventual crisis en las economías emergentes, una deflación en Europa, una desaceleración de la economía China o por el retiro de liquidez por la Fed.
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Este grupo de compañías cuenta además con una enorme cantidad de liquidez y seguirá creciendo exponencialmente. Presentan todas las cualidades para convertirse en empresas seguras: tiene gran solidez financiera gracias a sus ingresos regulares, realizan buenos márgenes y su excelente plan de negocios les asegura beneficios estables a través del tiempo. Entonces están sentadas sobre una verdadera montaña de dinero contando con niveles de liquidez impresionantes: 146 billones de dólares para Apple, 80 billones de dólares para Microsoft, 56 billones para Google y 54 para Verizon. n
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Hasta los recién llegados como Twitter, cuya rentabilidad todavía no fue comprobada, aprovechan de esta tendencia. Todas estas compañías han reemplazado, por el momento al franco suizo, al oro e incluso a los bonos de Estado como valores refugios. Pero un día dejarán de serlo, por eso hay que mantenerse atentos a la evolución de los mercados ya que se caracterizan por ser cambiantes.
* Abogado especialista en finanzas, bolsas y mercados internacionales. nDirector general de Latin America Invest Corp.
nAdministrador de patrimonios por 3000 millones de dólares. nWww.latinamericainvest.net / damianvalenzuela@latinamericainvest.com
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